九游娱乐：耐普矿机拟投8000万美元秘鲁建厂可转债发行回应二轮问询
编辑：小编 日期：2025-09-12 08:48 / 人气：
江西耐普矿机股份有限公司会同国金证券等中介机构，就深圳证券交易所《关于江西耐普矿机股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》进行了回复，对募投项目的相关问题进行了详细说明。
本次募投项目“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”投资额8000.00万美元，已取得江西省商务厅颁发的《企业境外投资证书》以及江西省发展改革委员会颁发的境外投资项目备案通知书 。
在项目实施的境内外相关备案、审批、许可及其他相关程序方面，进展顺利。土地购置上，子公司秘鲁耐普已于2024年2月7日签订土地购买合同，完成不动产变更登记及合并登记。境内政府主管部门备案已完成发改部门备案、商务部门备案及外汇登记手续。境外资质或许可方面，已取得建设施工前所需资质及许可，厂房运营前所需资质或许可预计也能在投产前取得，整体不确定性风险较低。
全球经济周期波动方面，矿山机械市场与下游矿山市场紧密相连，虽然选矿设备销售易受经济周期影响，但选矿备件作为消耗类产品，受经济周期波动影响有限。国际贸易摩擦加剧方面，虽然公司境外收入占比较高，但募投项目地及其他主要销售地区政局稳定，对华贸易政策稳定，且与我国保持良好贸易往来关系，公司面临国际贸易摩擦加剧的风险较低。
若发生极端情形，公司将通过积极布局海外生产基地、进一步发展国内业务、持续加强技术研发、紧跟全球经济政策和国际贸易政策变化等措施应对，提升经营稳定性和抗风险能力。
本次对外投资项目符合《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》的规定，不属于限制类、禁止类对外投资项目。同时，本次募投项目不涉及商务部和科技部颁布的《中国禁止出口限制出口技术目录》(2025)的出口管制。
本次募投项目总投资额57,144.00万元，拟使用募集资金32,500.00万元 。投资金额测算依据合理，与可比项目单位投资金额不存在重大差异。效益预测中，成本主要包括外购原辅材料费、外购燃料及动力费等，毛利率为40.67%，期间费用包括销售费用、管理费用及研发费用，期间费用率与公司近三年平均期间费用率基本一致，测算具备合理性。
项目建设期为2.5年，达产期为3年，达产期限符合行业惯例，建设规模合理，不进行分期建设。完全达产前各期测算净利润均为正，但仍存在投产进度不及预期或市场环境变化导致的亏损风险，公司已进行相关风险提示。
新增产能方面，赞比亚新建项目、本次募投项目及前次募投项目全部建设完成后，公司每年将新增矿用橡胶复合耐磨备件产能20,000吨。但拉美和非洲地区选矿备件市场广阔且持续增长，公司产品性能优势突出，新客户开拓能力强，且合理安排建设进度，扩产过多无法消化的风险较小。
橡胶复合耐磨备件相较传统金属耐磨备件，在部分工位具有明显优势，能有效替代传统金属备件，在提升矿山产出的同时降低矿山企业综合成本，具有性价比。国际巨头虽已布局橡胶复合耐磨备件业务，但因行业历史、技术积累、市场份额等原因，推广节奏较慢，市场渗透率较低。
耐普矿机凭借产品优势、贴近客户建厂、组建销售团队、设备业务导流等措施，认为在国际巨头具有先发优势的情况下，仍可大幅提升市场份额，具有合理性和可行性。
2022年公司变更部分前次募集资金用途，将“复合衬板技术升级和智能改造项目”募集资金中的14,000万元变更用于“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”，主要因国际业务订单增速超过国内订单增速，且厂区空间限制。变更具有合理性，前募项目决策谨慎，本次募投项目符合公司发展战略，已进行充分前期准备及重大资金投入，不存在重大变更风险。
此外，自本次再融资受理日至回复报告出具日，不存在可能影响本次发行的重大舆情，相关媒体报道未对信息披露的真实性、准确性、完整性提出质疑。
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