九游娱乐网站：江西耐普矿机拟发行45亿元可转债布局拉美市场前景几何？
编辑：小编 日期：2025-09-02 22:37 / 人气：
江西耐普矿机股份有限公司（以下简称“江西耐普矿机”）近日就申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函中有关财务事项进行说明。此次拟募集资金总额不超过4.5亿元，扣除发行费用后将用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目及补充流动资金。
经测算，江西耐普矿机未来三年（2025 - 2027年）资金缺口为7.428341亿元。公司通过对可自由支配资金、未来资金流入及流出安排等多方面进行分析，认为本次融资具有必要性。一方面，融资能有效弥补资金缺口，为募投项目建设和公司发展提供资金保障；另一方面，有助于合理控制负债规模，降低经营风险和财务风险。公司目前货币资金余额虽有一定规模，但考虑到未来投资项目资金需求、营运资金需求、现金分红及偿还有息债务等因素，资金缺口较大。
秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目实施主体为全资子公司耐普秘鲁矿机有限责任公司。该项目依托秘鲁优越地理区位优势，建成后将辐射智利、墨西哥等拉美国家。项目建成后正常运行并完全达产后预计可实现销售收入5.05552亿元，预计毛利率为40.67%。不过，2024年度，秘鲁耐普亏损460.97万元。
：拉美地区是公司全球化经营重点布局区域，报告期内公司在该地区营业收入整体呈增长态势，2022 - 2024年营业收入复合增长率达到52.89%。公司产品在拉美地区主要为选矿备件，选矿设备业务也取得突破发展。
：公司认为本次新增产能消化风险较小。从市场需求看，选矿耐磨备件产品市场规模持续增长，拉美地区是全球最大的选矿耐磨备件产品消耗市场之一，且产品需求具备持续性。公司募投产品橡胶复合耐磨备件性能优于传统金属备件，符合行业发展趋势，具备竞争力。同时，公司在拉美地区业务处于爬升阶段，市场占有率提升潜力大，目前在手订单充足，且制定了依托现有客户、开拓新客户、加强技术研发等产能消化措施。
：报告期内，公司境外矿用耐磨橡胶备件毛利率与拉美区域矿用耐磨橡胶备件毛利率、本次募投项目预计毛利率对比，本次募投项目毛利率测算是基于公司近三年境外及拉美区域矿用耐磨橡胶备件毛利率确定，并考虑未来市场竞争等因素适当调减，与同行业可比公司平均毛利率接近，效益测算具有合理性、谨慎性。
：公司境外收入占比较高，汇率波动对公司生产经营和经营业绩有一定影响。公司通过开展外汇套期保值业务、加强外币资产负债管理等措施应对汇率波动风险。
：报告期内公司外销收入与出口报关金额、出口退税金额具有匹配性，主要外销客户资质良好，境外销售回款情况良好，外销收入具备真实性。
：公司报告期内EPC业务收入确认与工程进度相匹配，符合企业会计准则规定，回款正常。剔除EPC业务影响后，公司主营产品收入呈持续增长趋势，具备足够现金流支付本次发行债券本息。
江西耐普矿机此次发行可转债，旨在抓住拉美地区选矿耐磨备件市场机遇，提升公司在国际市场的竞争力。然而，项目实施仍面临一些挑战，如秘鲁子公司前期亏损、市场竞争加剧等。未来公司需有效推进募投项目建设，积极应对市场变化，以实现预期效益。
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